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如何快速阅览报表

更新时间: 2019-10-08

  上一段时间是上市公司公布年报的重要时间窗口,每天都有年报公布出来,作为一个投资者如果你关注的个股比较多,那么显然这段时间的工作量是非常大的,那么有没有快速一点的方法来阅览年报,在提高效率的同时还不致于错过重要信息呢?如果能够快速阅览一下企业概况,然后有时间再精读,那当然是不错的选择。

  从我的角度来说,阅读年报摘要可能是一个不错的方法。公司年报摘要版虽然瘦身不少,但重要信息都还在。在分析财务报表(资产负债表、利润表、现金流量表)时,你需要留意一些重要指标,如利润表中的主营业务收入、毛利、主营业务利润、营业利润、净利润的增长率,资产负债表中的应收账款、存货绝对变化和相对主营业务收入的比例等。投资者可以利用主营业务收入、营业外收入、投资收益这三项在总收入中所占的比重,来了解上市公司利润的构成,同时与往年同类数据进行对比,并结合报告期内实际情况看是否每项指标增减幅都符合情理,以便掌控上市公司利润增长的实际情况。

  对于公司的利润表,你至少要关注到四个层面的问题。首先,公司主业是什么,其主营业务构成是单一还是多元化。单一主业还应看其产品的市场竞争能力(主要表现在毛利率上),主业发展的资源可持续发展性和稀缺性,并了解和关注其市场份额占有率和产品的独创性和垄断性。

  其次现金流量能说明很多问题。从财务报表看,部分上市公司的利润状况确实好,但一定要观察现金流量表,这非常关键。如果一家上市公司每股收益较高,主营业务利润又占较高比例,且每股现金流量金额又与每股收益相比差距不大,那么从财务的角度讲,应是一家较好的上市公司。肖战张艺兴陈奕天李汶翰邓紫棋等获璀璨星光艺,相反,如果在一家公司的利润构成中,主营业务所占比例较低,而投资收益和其他一次性收益占的比重很大,同时每股现金流量金额又与每股收益相比差距很大,这样的公司业绩增长持续性难以保证,而且现金流不足,应收款过高容易出现问题。

  再者,注意上市公司的“三费”情况,营业费用、管理费用和财务费用。通过“三费”变化可以考察公司的内部管理能力。通常报表体现较高的财务费用不是好事,因为这意味着高的有息负债,但考虑到企业扩张或收购等,只要企业保持正常经营状态,这种高财务费用状况有望在日后得到缓解,反而会成为来年企业经营的一大有利因素。但营业费用、管理费用的增幅高于净利润的增幅,则说明公司运营和管理有待加强。

  此外还要留意非经常性项目对净利润的影响。净利润指标是投资的重要参照,但并不是唯一的参照,在每股收益背后还应看到其利润实现的增长周期。由于非经常性收益和损失不具备长期稳定性,对利润的影响也是阶段性的和暂时的。

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